- 증권 -
증권(securities)이란 특정자산이나 미래 수익에
대한 법적 청구권으로서, 협의의 개념으로는 주로
주식과 채권과 같은 유가증권과 선물과
옵션과 같은 파생상품을 말합니다.
- 채권 -
i. 국채
국가에서 세입의 부족을 보충하기 위해
발행하는 채권
ii. 지방채
지방자치단체가 지방재정의 건전한 운영과
공공의 목적을 위해 재정상의 필요에 따라
발행 하는 공채(公債)
iii. 공채
국가 또는 지방자치단체가 재원조달을
목적으로 하는 채무.
iiii. 회사채
기업이 자금조달을 위해 직접 발행하는
채권으로 사채라고도 합니다.
- 전환증권 -
i. CB(전환사채)
전환사채란 일정한 조건에 따라 채권을
발행한 회사의 주식으로 전환할 수 있는
권리가 부여 된 채권으로서 전환 전에는 사채로서의
확정이자를 받을 수 있고 전환 후에는 주식으로서의
이익을 얻을 수 있는, 사채와 주식의
중간형태를 취한 채권입니다.
ii. BW(신주인수권부 사채)
신주인수권부사채란 신주를 인수할 권리가
부여된 채권. 즉, 신주인수권과 회사채가 결합되
었다고 보면 됩니다.
- 주식 -
i. 보통주(commonstock)
우선주, 후배주(後配株), 혼합주 등과 같은
특별주식에 대립되는 일반적인 주식.
ii. 우선주(preferredstock)
보통주보다 재산적 내용
(이익·이자배당·잔여재산의 분배 등)에 있어서
우선적 지위가 인정된 주식.
- 파생상품 -
i. 선물(futures)
1996년부터 서울에서 종합주가지수 선물이
거래되었고,1999년 부터 부산의 한국선물거래소에서
미국달러,CD금리,그리고 금 선물이 거래되고 있습니다.
2005년 1월부터 증권선물거래소
(통합거래소,다시 2009년 ‘한국거래소’로 상호변경)에
운영중 입니다.
ii. 옵션(options)
옵션은 어떤 주식을 미리 정한 가격에
사거나 팔 수 있는 권리(right)를 말합니다.
옵션의 종류는 살 수 있는 권리인
콜옵션(calloption)과
팔 수 있는 권리인
풋옵션(putoption)
으로 구성되어 있습니다.
- 증권시장 -
증권시장이란 증권이 거래되는 시장을 의미하며
거래 형태에 따라서 유통시장과 발행시장으로,
또한 기간에 따라서 단기시장과 자본시장으로
분류 됩니다.
1) 거래 형태에 따라
i. 발행시장 (primarymarket혹은,issuingmarket)
1차적 시장
기업에서 발행하는 신규증권이 거래되는 시장
ii. 유통시장 (secondarymarket혹은,circulationmarket)
2차적 시장
발행된 증권이 거래되는 시장
2) 기간에 따라
i. 단기시장(혹은,화폐시장 moneymarket)
만기가 1년 미만인 단기금융상품이 거래되는
시장으로 기업의 운전자본과 관계되는 시장
ii. 자본시장(capitalmarket)
만기가 1년 이상인 주식과 채권의 장기시장으로
기업의 자본과 관계되는 시장
3) 증권의 기관화와 한국의 주식시장
증권투자과정
1) 증권투자의 기본원리
증권투자의 기본원리는
“싸게 사서 비싸게 파는 것”
(buycheap, selldear)
입니다.
이 원리를 적용하기 위해서는
증권의 공정한 가격(fairvalue)을 산정하기 위해
기업의 내재가치 (intrinsicvalue)를
평가할 수 있어야 합니다.
2) 포토폴리오와 PDS 순환과정
경영의 관리(management)적인 측면인
PDS(plan-do-see)순환과정인 계획,실행(집행),
그리고 평가(통제)에 포토폴리오의 관리를
적용하여 보면 포트폴리오의 계획,포트폴리오 구성을
위한 증권분석과 증권선택, 그리고 투자성과의
평가 및 피드백(feedback)과정으로 구성됩니다.
plan - 포토폴리오의 계획
do - 증권분석과 증권선택
see - 투자성과 평가와 수정
a.투자목표설정
투자목표는 투자자가 “투자원칙”을
설정하는 과정으로서 얼마의 투자기간을,
얼마의 수익을,얼마까지의 위험을 수용할 것인가?에
대한 답을 설정하는 과정을 의미한다.
① 투자기간
1년 미만의 단기투자를 할 것인가,
아니면 1년 이상의 장기투자를 할 것인가에
관한 사항.
② 목표수익률
투자계획을 수립 시 투자자가
임의로 설정하는 기대수익률로서
실현수익률 과는 구분되는
개념입니다.
③ 위험의 허용
투자자가 위험에 대하여 허용할 수 있는
범위 또는 태도를 말합니다.
투자자가 위험에 대하여 가지는 태도에 따라
투자자는 위험선호형, 위험회피형,
그리고 위험중립형으로 구분됩니다.
④ 유동성
유동성은 매각하여 현금화가
가능한 정도를 의미힙니다.
b.자본배분결정
(capitalallocationdecision)
자본배분결정은 투자자가 소유하고 있는
자본을 위험의 자산과, 무위험의 자산에
어떠한 비율로 투자하여 포트폴리오를
구성하는가 하는 문제의 결정입니다.
이는 투자자의 나이,위험에 대한 태도,
소득수준 등과 같이 투자자가 처한 입장에 따라
달라 질 수 있습니다.
c.자산배분의 결정
(assetallocationdecision)
위험자산에 대한 비중이 결정되면,
투자자가 허용할 수 있는 위험 하에서
증권,파생상품을 어떠한 비율로 투자하여
목표수익율을 성취할 것인가 하는 문제의
결정과정 입니다.
d.증권분석/증권선택
증권분석에는 기업의 가치에 영향을
줄 수 있는 세계경제의 흐름,
환율,유가의 변화와 같은 경제지표를 토대로 하는
기본적 분석(fundamentalanalysis)과 거시적인
경제지표를 무시하고 단지, 주가의 움직임과 거래량을
토대로 하여 주가 변동의 패턴 및 추세를
그래프를 통하여 유추해 내는 기법인
기술적인 분석(technicalanalysis)이 있습니다.
e.최적 포트폴리오 선택
투자자들의 효용이 나타나는
무차별 곡선과 효율적 포트폴리오와 접하는
최적포트폴리오를 선택하는 과정입니다.
f.투자성과 평가 및 수정
투자에 대한 성과를 평가해 보고
이에 대한 피드백(feedback)과정으로서의
수정을 포함하는 과정을 의미합니다.
출처
서울사이버대학교
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